네이버가 두나무를 완전 자회사로 편입하기 위한 주식교환 결의를 마치며 국내 금융·가상자산 시장의 지형 변화가 본격화됐다. 통합이 완료되면 간편결제와 가상자산 거래를 아우르는 기업가치 20조원 규모의 대형 플랫폼이 탄생하게 된다.
네이버파이낸셜은 26일 이사회를 통해 포괄적 주식교환 방식으로 두나무를 100% 자회사에 편입하는 안건을 확정했다. 이번 교환비율은 두나무 보통주 1주당 네이버파이낸셜 보통주 2.5422618주로 책정됐다. 시장에서는 ‘1대 3’ 비율이 예상됐지만 실제 산정치는 다소 낮게 조정됐다.
기업가치는 현금흐름할인모형(DCF)에 따라 네이버파이낸셜 4조9000억원, 두나무 15조1000억원으로 평가됐다. 두나무 1주당 교환가액은 43만9252원, 네이버파이낸셜은 17만2780원으로 산정됐으며 신주 발행 규모는 총 8755만9198주, 금액 기준 15조1285억원이다.
지배구조 요건 충족을 위해 송치형 의장과 김형년 부회장은 보유 지분에 대한 의결권을 네이버에 위임한다. 네이버의 지분율은 17%지만 두 인사의 위임분 19.5%, 10%를 합쳐 총 46.5% 의결권을 확보하게 된다.
향후 절차는 주주총회 승인과 금융감독원 및 공정거래위원회 심사다. 금융당국은 기존 주주 권리 침해 여부와 금융 리스크 통제 가능성을 검토하고, 공정위는 독점성 및 시장 경쟁 제한 요인을 판단할 예정이다.
네이버와 두나무는 27일 공동 기자회견을 열어 통합 방향과 사업 전략을 발표한다. 이해진 의장과 송치형 의장의 참석 가능성이 거론됐으나, 발표는 최수연 네이버 대표와 오경석 두나무 대표가 맡는다.
