일본은행(BOJ)이 오는 15~16일 열리는 금융정책결정회의에서 기준금리를 현행 0.75%에서 1.0%로 0.25%포인트 인상할 가능성이 높아지면서 일본이 본격적인 고금리 시대로 진입할 것이라는 전망이 나오고 있다.
일본 경제지 닛케이에 따르면 일본은행은 금융정책결정회의에서 과반수 찬성으로 금리 인상을 의결하는 방향으로 조율 중인 것으로 전해졌다.
금리 인상이 현실화될 경우 지난해 12월 이후 약 6개월 만의 추가 인상이자, 기준금리가 1%에 도달하는 것은 1995년 이후 31년 만에 처음이다.
일본은행 내부에서는 최근 중동 정세 악화에 따른 국제유가 상승이 일본 내 물가 압력을 더욱 높이고 있다는 판단이 확산되고 있다. 에너지 가격 상승이 각종 상품과 서비스 가격에 전가되면서 기조적 물가상승률이 예상보다 강하게 유지되고 있다는 분석이다.
실제로 정부의 물가 억제 정책 효과를 제외한 소비자물가지수(CPI)는 지난 4월 전년 동기 대비 2.8% 상승해 3월의 2.5%보다 상승 폭이 확대됐다.
일본은행은 특히 기업들의 가격 인상 움직임이 빨라지고 있는 점에 주목하고 있다. 물가 상승세가 고착화될 경우 향후 더 큰 폭의 금리 인상이 불가피해질 수 있다는 우려도 제기된다.
중동 지역 긴장 고조가 일본 경기 전반에 미치는 부정적 영향은 아직 제한적이라는 평가가 우세한 만큼, 경기 둔화 위험보다 물가 상승 위험에 대응해야 한다는 목소리가 일본은행 내에서 힘을 얻고 있는 것으로 알려졌다.
한편 일본은행은 국채 매입 축소 정책은 기존 계획을 유지하는 방안을 검토하고 있다. 현재 분기마다 2000억 엔씩 국채 매입 규모를 줄여 2027년 1분기까지 감액을 이어간 뒤, 같은 해 4월부터는 월 2조1000억 엔 수준에서 국채 매입을 유지하는 방안이 유력하게 거론된다.
최근 일본 채권시장은 인플레이션 우려와 재정지출 확대 가능성이 겹치며 변동성이 확대되고 있다. 지난달 일본 10년 만기 국채 수익률은 한때 2.8%대를 기록하며 약 29년 6개월 만의 최고 수준까지 상승했다.
시장에서는 일본은행이 금리 인상과 함께 국채 매입 축소 기조를 유지할 경우 엔화 강세와 장기금리 상승 압력이 이어질 것으로 전망하고 있다. 다만 일본은행은 회의 직전까지 금융시장 동향과 국제 정세를 면밀히 점검한 뒤 최종 결정을 내릴 방침이다.
